Профессиональная Юридическая Консультация +7(962)9232019

Главная » 2011 » Октябрь » 3 » Облигации и акции никому не нужны
12:46
Облигации и акции никому не нужны
Рынки капитала для российских эмитентов в третьем квартале оказались закрыты. По сравнению со вторым кварталом объем размещений акций и еврооблигаций снизился почти в восемь раз, на внутреннем рублевом рынке компаниям также затруднительно привлечь финансирование. Ситуация пока не такая критическая, как в 2008 году, но никто не берется прогнозировать, когда рынки откроются.

В распоряжении оказались рейтинги организаторов размещений акций и облигаций российских эмитентов по итогам третьего квартала, подготовленные Dealogic. Объем размещений на рынках акционерного капитала за первые девять месяцев 2011 года составил $10,042 млрд, эту сумму привлекли 19 эмитентов. Объем размещений еврооблигаций составил $19,32 млрд (26 эмиссий), на внутреннем долговом рынке компании и банки привлекли за три квартала $21,456 млрд (95 эмиссий). Лидером среди организаторов во всех трех категориях стал "ВТБ Капитал". В тройку лидеров по организации размещений акций входят также Deutsche Bank и Bank of America Merrill Lynch, еврооблигаций — JP Morgan и Barclays, рублевых облигаций — Сбербанк и Газпромбанк.

Показатели третьего квартала демонстрируют существенный спад активности российских эмитентов на рынках капитала (см. график). Так, на рынках акционерного капитала объем привлечений в третьем квартале по сравнению со вторым кварталом снизился почти в восемь раз, до $638 млн. Также почти в восемь раз — до $1,421 млрд — по сравнению со вторым кварталом снизился объем размещений еврооблигаций. На рынке евробондов состоялось всего три размещения — "Металлоинвеста", Московского кредитного банка и "Северстали". Заимствования на внутреннем рынке снизились более чем в два раза, до $4,209 млрд. По данным Cbonds, состоялось всего 41 размещение общим объемом 149,4 млрд руб., в то время как во втором квартале было размещено 138 выпусков на 327,1 млрд руб., а в первом — 45 выпусков на 315,9 млрд руб. При этом с середины августа состоялось всего четыре размещения рублевых облигаций.

"Третий квартал принес серьезные разочарования. Негативные новости из Европы и США, высокая волатильность по всему миру существенно затруднили доступ к рынкам капитала, которые фактически закрылись",— констатирует руководитель управления рынков долгового капитала "ВТБ Капитала" Андрей Соловьев. При этом проблемы испытывают не только российские эмитенты, но и компании и банки из других стран. "Инвесторы не понимают, куда можно вкладывать средства, степень риска стала непонятной. В результате все воздерживаются от участия в сделках",— говорит начальник управления корпоративного финансирования и инвестиционно-банковских операций Райффайзенбанка Никита Патрахин.

Теоретически компании могли бы занять, но для этого им пришлось бы устанавливать слишком высокие ставки, указывает аналитик Commerzbank Марина Власенко. ""Вымпелком" размещал еврооблигации с погашением в 2022 году под 7,5% годовых, а сейчас доходность по ним 10,5%",— приводит она пример.

Впрочем, для эмитентов нынешняя ситуация еще некатастрофична. "Многие компании и банки воспользовались благоприятной ситуацией в первом полугодии и осуществили заимствования в объеме, превышавшем потребности момента",— говорит господин Соловьев. "Сейчас ситуация не так плоха, как в 2008 году",— соглашается господин Патрахин. Он напоминает, что в 2010 году, когда ситуация на рынках была благоприятной, многие эмитенты удлинили свои кредитные портфели, понизив ставку заимствований, так что острой проблемы рефинансирования долгов нет.

Тем не менее со временем, если негативный фон продолжит превалировать, ситуация может осложниться, предупреждают эксперты. "Пока инвесторы и эмитенты ждут, что рынок достигнет минимальных значений и начнется отскок, но ни у кого нет понимания, когда именно это произойдет",— отмечает господин Соловьев. По мнению госпожи Власенко, напряженность на рынках будет сохраняться по крайней мере несколько месяцев. "Нужно решение периферийного кризиса в Европе, тогда возможно восстановление капитализации российских компаний и сужение кредитных спредов, что приведет стоимость фондирования к уровню, приемлемому для эмитентов, с одной стороны, и повышению интереса инвесторов — с другой",— резюмирует госпожа Власенко.





ссылка (http://kommersant.ru/doc/1786626)
Категория: Экономика | Просмотров: 1140 | Добавил: profyuristy | Рейтинг: 3.7/23
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Четверг, 15.11.2018, 20:57
Приветствую Вас Гость

Форма входа

Категории раздела

Исполнительная власть [322]
Новости о политике
Законодательная власть [238]
Новости о новых принятых законах, нормативно-правовых актах.
Судебная власть [323]
Новости о судебной системе, судебная практика.
Экономика [273]
Новости о экономике, финансах, банках
Мировое сообщество [57]
Новости в мире, относящиеся к России

Поиск

Валюта

Календарь

«  Октябрь 2011  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31

Опросы

Если завтра состоятся выборы президента РФ, за кого вы проголосуете?
Всего ответов: 1231

Наши Партнеры

 Аудиторская компания ProAudit


 Банкротство и ликвидация компаний

Тэги

подача иска Закон кодекс мировое соглашение образец определение постановление приговор решение Статья форма жалоба заявление иск исковое заявление судебный пристав трудовые споры увольнение установление отцовства усыновление ходатайство арбитражный суд ребенок регистрация ремонт сделки с недвижимостью семейное право собственность суд суд общей юрисдикции трудовое право приватизация продажа прописка развод раздел раздел имущества раздел квартиры разрешение трудовых споров расписка ребёнок индивидуальный преприниматель Материнский капитал недвижимость образование оплата ответственность отпуск паспорт пенсия права ипотека квартира квартирный вопрос компенсация кредит лишение родительских прав мошенничество наследственные споры наследство жилищное право жилищный вопрос жилье завещание зарплата защита прав потребителей земельный участок имущество имущество супругов ип выписка выселение гражданство дарственная декретный отпуск доверенность договор документы долг доля автомобиль алименты алименты на детей аренда армия банк брак возврат возврат долга ВОЗМЕЩЕНИЕ УЩЕРБА экономика

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0

Рейтинг@Mail.ru