Профессиональная Юридическая Консультация +7(962)9232019

Главная » 2011 » Январь » 24 » Банк Москвы подорожал на два миллиарда $
11:35
Банк Москвы подорожал на два миллиарда $
Акционеры Банка Москвы впервые оценили свой актив — согласно оценке, продажная стоимость банка составляет до $9,3 млрд, при том что раньше банк оценивался максимум в $7,5 млрд. Кроме того, на актив появился второй претендент — кроме ВТБ о намерении приобрести Банк Москвы заявил Альфа-банк. По мнению участников рынка, оба фактора могли бы повысить цену будущей сделки, однако, учитывая ее политизированность, их влияние, скорее всего, не будет определяющим — слишком многие аспекты сделки по-прежнему остаются закрытыми.

В распоряжении оказались результаты предварительной оценки стоимости Банка Москвы. Согласно им, расчетный диапазон стоимости 100% акций банка составляет 200-250 млрд руб. ($6,7-8,3 млрд). Это равноценно оценке стоимости банка с коэффициентом 1,4-1,8 к капиталу. Расчетная цена продажи Банка Москвы, согласно этой оценке, с учетом премии за контроль составляет уже 240-280 млрд руб. ($7,9-9,3 млрд), что поднимает коэффициент к капиталу до уровня 1,7-2. В Банке Москвы подтвердили, что такая оценка существует, сообщив, что она была сделана в конце декабря крупным глобальным инвестбанком в интересах акционеров Банка Москвы, не уточнив, каких именно. Это первая с момента официального подтверждения решения о продаже контроля в банке правительством Москвы оценка его продажной стоимости в интересах акционеров.

30 декабря в план приватизации были включены принадлежащие правительству Москвы напрямую (через департамент имущества) 46,48% акций Банка Москвы, а также четверть пакета в 17,32% акций, находящихся в собственности у Столичной страховой группы (ССГ), которыми правительство Москвы владеет косвенно (через блокпакет в ССГ). Это было сделано после того, как ВТБ официально заявил о намерении купить долю правительства Москвы в Банке Москвы и впоследствии довести долю в этом активе до 100%. Другим ключевым акционером Банка Москвы является его президент Андрей Бородин, которому совместно с его советником Львом Алалуевым принадлежит 20,23% акций банка напрямую и еще часть косвенно, в том числе через ССГ.

Обнародованная оценка — точно не оценка правительства Москвы. Как заявил "Ъ" заместитель мэра Москвы Андрей Шаронов, "оценка стоимости доли правительства Москвы заказана, но ее результатов пока нет". По словам господина Шаронова, цифры, приведенные в оценке, он слышит впервые. Оглашенные цифры не являются, скорее всего, и оценкой ВТБ. Ранее газета "Ведомости" со ссылкой на источники сообщала, что с ВТБ обсуждалась сумма сделки на уровне 90 млрд руб., что в пересчете на полную стоимость банка составляет порядка 180 млрд руб. Такая оценка предполагает совершение сделки по покупке Банка Москвы ВТБ с коэффициентом 1,25 к капиталу банка. По оценкам JP Morgan, 100% Банка Москвы, входящего в пятерку крупнейших российских банков, стоят $5-7,5 млрд, что соответствует мультипликатору 1-1,5 капитала банка. В пресс-службе ВТБ не комментируют никакие оценки. Однако, по сведениям, due diligence Банка Москвы ВТБ еще не проводил.

30-процентное расхождение оценок продажной стоимости банка — нормальное явление, если речь идет об оценках покупателя и продавца, указывает директор департамента банковского аудита ФБК Алексей Терехов. При этом каждая оценка по-своему адекватна. "Продавец хочет получить максимальную выгоду от сделки, покупатель — максимально жестко оценивает свои риски, которые, учитывая политический аспект вокруг банка Москвы, могут быть достаточно велики, и в этом смысле оценка в 1,8-2 к капиталу оптимистичная, но не нереальная",— указывает господин Терехов. В частности, он отмечает, что в отсутствие аудированной отчетности Банка Москвы по итогам года судить о качестве его активов и достаточности резервов довольно сложно, поскольку окончательно непонятно, как клиенты банка отреагировали на сообщения об отставке Юрия Лужкова с поста мэра Москвы и намерении правительства Москвы продать контроль в банке.

Учитывая, что оценки правительства Москвы нет, более высокая оценка выгодна другим акционерам банка, указывают эксперты. Если контроль в Банке Москвы будет продан ВТБ, в их интересах также продать свои акции. Впрочем, какие бы предварительные оценки ни назывались, сделка, учитывая ее политизированность, может пройти по совершенно иной цене, считает аналитик Номос-банка Елена Федоткова. "Озвучивание сторонами предварительных оценок — традиционная ценовая игра перед сделкой, для окончательной цены важна структура сделки, а она не раскрывается, неценовые параметры, а они неизвестны, число претендентов на банк, а их не так много, схема продажи — на торгах (что повышает цену) или нет",— отмечает госпожа Федоткова.

По ее мнению, с учетом всего этого цена сделки будет ближе к консервативной оценке, несмотря на то что оценка в 1,8-2 к капиталу более рыночная. "Никаких окончательных параметров сделки по продаже доли Москвы в Банке Москвы пока нет,— сообщил Андрей Шаронов.— Единственное, что можно сказать сейчас,— правительство Москвы заинтересовано в том, чтобы бюджет города получил максимальную прибыль от продажи своего пакета". Как сообщил представитель Андрея Бородина, господин Бородин рассматривает разные варианты того, как поступить со своей долей, а именно — как продать ее, так и увеличить через покупку акций у других акционеров Банка Москвы.

При этом уже в воскресенье параметры, влияющие на стоимость сделки по продаже Банка Москвы, претерпели изменения — на банк объявился второй претендент. В официальном сообщении Альфа-банк заявил о намерении приобрести до 100% акций Банка Москвы. Там же Альфа-банк выражает готовность участвовать в открытом аукционе по продаже находящихся в собственности города Москвы 46,48% акций Банка Москвы и недоумевает, почему "до настоящего времени правительством Москвы не опубликовано информационное сообщение о продаже этих акций" с указанием параметров сделки.

Заявление Альфа-банка еще не означает реального увеличения числа покупателей Банка Москвы, считают некоторые эксперты. "Сомневаюсь, что у Альфа-банка есть ресурсы для покупки Банка Москвы, превышающего его по активам и капиталу,— рассуждает аналитик одного из инвестбанков.— Банк можно было бы купить на "Альфа-групп", но, учитывая, что рыночная его стоимость все-таки выше двух капиталов, рентабельность такой инвестиции будет меньше, чем та, к которой привыкли акционеры "Альфы"".

Есть и обратная точка зрения. "Я слышал, что интерес ВТБ к этой сделке снизился, и намерения Альфа-банка вполне реальны",— указывает представитель другого инвестбанка. "При таких масштабах роста за счет слияний и поглощений, которые демонстрируют госбанки, банкам с частным капиталом для сохранения позиций надо что-то делать, а приобретение Банка Москвы позволит Альфа-банку удвоить свои показатели и сохранить рыночную долю",— говорит директор ЦЭИ МФПА Сергей Моисеев.

Предправления Альфа-банка Рушан Хвесюк в ответ на запрос  сообщил: "Обсуждаемый актив является стратегически важным для нас и полностью соответствует нашей

основной сфере деятельности, приобретение позволит Альфа-банку еще более упрочить собственные позиции на российском банковском и финансовом рынках в корпоративном и розничном секторах". По его словам, "Альфа-банк абсолютно готов, в том числе и финансово, к участию в аукционе". О цене, за которую Альфа-банк готов купить Банк Москвы, структуре сделки, а также о том, проводились ли уже предварительные переговоры с акционерами Банка Москвы, господин Хвесюк говорить отказался, отметив лишь: "Важно, чтобы все участники открытых торгов получили равный доступ к оценке АКБ "Банк Москвы". На основе полученной оценки нами будет произведен анализ и сформулировано конкурентное предложение".

ссылка (http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1572886)
Категория: Экономика | Просмотров: 1124 | Добавил: profyuristy | Рейтинг: 4.5/20
Всего комментариев: 0
Добавлять комментарии могут только зарегистрированные пользователи.
[ Регистрация | Вход ]
Воскресенье, 29.11.2020, 20:18
Приветствую Вас Гость

Форма входа

Категории раздела

Исполнительная власть [322]
Новости о политике
Законодательная власть [238]
Новости о новых принятых законах, нормативно-правовых актах.
Судебная власть [323]
Новости о судебной системе, судебная практика.
Экономика [273]
Новости о экономике, финансах, банках
Мировое сообщество [57]
Новости в мире, относящиеся к России

Поиск

Валюта

Календарь

«  Январь 2011  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31

Опросы

Если завтра состоятся выборы президента РФ, за кого вы проголосуете?
Всего ответов: 1233

Наши Партнеры

 Аудиторская компания ProAudit


 Банкротство и ликвидация компаний

Тэги

подача иска Закон кодекс мировое соглашение образец определение постановление приговор решение Статья форма жалоба заявление иск исковое заявление судебный пристав трудовые споры увольнение установление отцовства усыновление ходатайство арбитражный суд ребенок регистрация ремонт сделки с недвижимостью семейное право собственность суд суд общей юрисдикции трудовое право приватизация продажа прописка развод раздел раздел имущества раздел квартиры разрешение трудовых споров расписка ребёнок индивидуальный преприниматель Материнский капитал недвижимость образование оплата ответственность отпуск паспорт пенсия права ипотека квартира квартирный вопрос компенсация кредит лишение родительских прав мошенничество наследственные споры наследство жилищное право жилищный вопрос жилье завещание зарплата защита прав потребителей земельный участок имущество имущество супругов ип выписка выселение гражданство дарственная декретный отпуск доверенность договор документы долг доля автомобиль алименты алименты на детей аренда армия банк брак возврат возврат долга ВОЗМЕЩЕНИЕ УЩЕРБА экономика

Статистика


Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0

Рейтинг@Mail.ru